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　　郑晓曦：我筛选公司主要看以下几个方面：一是公司的行业地位和核心竞争力；二是成长性和市场空间，主要体现为市场份额、渗透率指标，一般来说，企业的渗透率从突破0，到进入10%-50%加速期，会迎来比较好的景气周期；三是创新能力，关注公司的研发投入强度、专利质量、在关键领域突破瓶颈的能力，也会通过下游主流客户持续验证其技术壁垒；四是财务健康和盈利能力，这一点在早期投入大量研发而未形成收入和订单时，可能不是非常重要。一旦产品销售放量，就要关注财务健康情况，比如毛利率、净利率、现金流指标是否能随着产品量产而显著改善；五是管理团队和战略能力，这是企业长期价值的支撑，尤其是管理层诚信度、战略执行力，在储备及开拓第二或第三增长曲线上的前瞻性和决心。

　　郑晓曦：绝不会买的几类公司其实也就是以上几个维度的反面。第一类是缺乏核心技术、市场验证、客户口碑的企业。它们过往获得的订单可能是商务能力比较强，而不是技术能力比较强，这种企业后续发展容易受制于研发和创新能力。第二类是过于偏离主业和特别多元化的公司。目前，科技创新领域对技术的要求非常高，管理层专注是获取成功非常重要的前提，如果在早期就不聚焦主业、多元化发展，我认为这类公司成功的概率可能不高。第三类公司是产品陷入“红海”价格战，毛利率受竞争对手挤压而持续走低的公司。即便这些公司产品销售可能在放量，但市场份额并没有得到巩固，这一类企业后期财务指标会有一定压力。总体来看，我更愿意投资竞争格局不断优化的领域，选择那些有技术实力、非常专注投入主业，最终能够在优质赛道建立起强大竞争力的公司，并陪伴它们长期成长。