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公司2025年上半年营收16.39亿元,同比增长17%,归母净利润1.98亿元,同比微降1%。Q2净利润下滑因山东新能源EPC项目停工及政府补助减少。厂用板块外贸增长53.7%,内贸下滑20%;新能源EPC营收增126%,但毛利率下滑13pct。沙特子公司2024年9月成立,预计2025年下半年获订单,2026年起量。安工智能因定制化需求高导致成本上升,公司已调整策略控制交付风险。防爆巡检机器人通过外部合作集成,推进危化场景应用。新能源EPC受政策影响部分项目暂停,预计2025年四季度恢复,全年净利润有望持平。公司坚持分红不低于可分配利润50%。业务费为支付给服务商的佣金,用于技术调研、展会及运维等。公司卫星板块业务近年持续发展,得益于卫星通信产业链发展带来的仿真测试需求释放,产品应用于从卫星到地面终端的多个环节。综测仪可用于5G、卫星及专用通信终端研发测试,客户涵盖运营商、检测机构、科研单位和高校,需求随下游研发和商业化进程释放。2025年上半年营收同比增长26.69%,净利润同比下降8.49%,主要因销售费用增长、信用减值损失增加及利息收入减少。信用减值损失上升因部分用户回款周期长及应收票据增加,但客户信用良好,坏账风险低。经营活动净现金流同比下降,因采购备货付款增加及政府补助减少,尽管销售回款增长15.84%。下游测试仿真需求呈现结构性改善趋势,受益于自主可控推进、科研设备升级及新兴产业投资落地。