基金调研丨嘉实基金调研海油发米兰体育- 米兰体育官方网站- 世界杯指定投注平台展

2025-09-28

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  答:公司经营业绩持续改善一是新技术应用带来的效益提升,通过技术创新,比如在钻完修领域,有超级一趟多层防砂、提速提效工具等。二是商务模式的创新,以往甲方是以我们投入多少成本来评估我们的价值。现在我们的定价模式从传统定价转向了价值定价,客户对我们的估值不单是我们的成本,还体现与客户协同共赢的价值。比如我们的油田化学药剂,以前是按加入量收费,现在是按油水处理量收费,公司通过推动自主药剂的技术创新与优化升级,在保障效果的情况下,减少药剂使用量,从而提高项目利润。三是新产业300832)带动,比如我们天津院DPC催化剂处于行业领先地位。四是管理提升,包括成本管控、质量管控等。公司经营业绩季度性变化主要源于客户(中海油)的作业安排、气候性因素等。此外,加工制造业一季度受春节影响,以及凝析油等副产品销售的市场行情通常在四季度较好,共同导致了该季节性特征。公司今年全年预计将保持“稳增长”趋势。

  答:中国海油600938)集团内收入约占70%,外部收入约占30%。公司未来的收入和利润增长主要有产品战略、新材料新能源、国际化三大主线。一是产品战略,从侧重技术服务向“服务+产品”并重转型。公司大力发展“海龙”系列自主产品,该部分利润率可观,核心产品的市场空间很大,例如水下采油树、永磁电泵、智能采油工具等提高采收率系列产品、国产化中控系统、难动用油气田开发(低渗、边际稠油、深水)。同时,公司引入了华为的IPD管理流程,不断提高我们产品的商业成功率。二是公司基于低碳环保与数字化产业积极打造第二增长曲线,从传统油气向新能源领域扩展,如海上风电安装运维、新材料、水处理、产业数字化等。新能源方面,公司拥有中海油体系内稀缺的设计资质、海上安装资质和运维船。新材料方面,催化剂技术领先。三是国际化,国际业务目前收入占比小,但潜力巨大。已在伊拉克(中东)、东南亚、印尼、俄罗斯设立区域公司,并积极跟进巴西等市场,推动电泵、化学药剂等产品出海,在伊拉克、北美取得业务进展。凭借国内成功经验,为海外油气区块提供一体化开发服务,增量可观。

  答:公司能源技术服务产业,聚焦油气田生产阶段,为上游油气公司提供包括提高采收率技术、钻完修技术、装备智能制造与运维、FPSO生产运营在内的全方位服务和支持保障,产业工作量与客户的生产作业计划关系密切。上半年,该产业收入完成情况与客户作业计划基本匹配,为完成全年指标打下坚实基础。近年来,公司持续开展核心能力建设,能源技术服务产业中实现了多项技术创新和自主化、国产化替代。比如,公司自主研发的永磁电泵、智能注采设备、完井工具的工作量增长显著,透平维修的自主化率与浅水采油树国产化率大幅提升。通过新技术、新产品的应用和油田化学药剂自主化率的提升,结合我们商务模式的优化,客户更加重视海油发展的技术附加值。展望未来,随着油田生产进入中后期,将会给公司提高采收率等业务带来更广阔的应用空间。同时,钻井提速提效工具、酸化解堵等增产类化学药剂自主化率也还有继续提升空间,也将为产业收入提供有力支撑。

  答:公司坚持“聚焦主业、强内拓外”发展思路,通过内部市场积累海外业绩资质,提升国际业务开发能力与项目执行水平,加强外部市场的开发开拓,聚焦重点客户、重点市场,践行产品战略及一体化发展战略。目前,公司海外市场分布在四个区域,分别是中东、非洲、北美和亚太,主要业务包括主要业务包括油田操作运维、井下技术、QHSE咨询、IT运维等技术服务,以及油田化学药剂、电潜泵、井下工具、涂敷配重、油套管、催化剂、涂料等产品销售。未来,公司将坚定不移地走国际化道路,扎实做好区域布局,提升国际化经营能力。加大资源精准投入力度,着力提升专业技术服务能力和产品制造能力。全面提升项目管理能力、区域统筹能力、市场开发能力与合同执行能力,全面加强海外人才队伍建设。同时,公司将加强商务模式创新和研究,制定风险管理策略,新项目和新市场进入前,组织开展全面风险评估,规避风险敞口。

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