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　　我们选取了45家基金进行了统计,发现有21家基金平均都处于折价水平,折价水平处于10%左右；而基金平均水平处于溢价的封闭式基金都为规模为5亿的小盘基金。从这一现象可以证明,在我国小盘封闭式基金受到了市场的“偏爱”,炒作气氛比较浓。这与美国证券市场的封闭式基金普遍在上市120天内就转化到平均为10%的折价水平不符。为了使分析有足够的数据,我们对上市最早的五家封闭式基金———基金金泰、基金安信、基金裕阳、基金兴华和基金开元每周的时间序列数据进行了数量分析。有趣的是,我们并没有发现基金管理能力预期的指标与基金折价有显著的相关性,而且这两个指标从长期来看也并没有协整性,即从数量分析的角度看,投资者对基金管理能力的预期与折价没有一个长期的发展趋势,因此,很难从基金管理人的能力和折价的关系来预测基金的折价和基金净值未来的表现。